高级会计师要求&2018高级会计师《高级会计实务》知识点：企业融资方式决策

只要功夫深，铁杵磨成针。高级会计师考试正式进入备考阶段，中华会计网校整理了2018高级会计师《高级会计实务》知识点：企业融资方式决策，高会考生们可以多多学习，祝大家学习愉快！

【知识点】企业融资方式决策

企业融资方式分为权益融资和债务融资两大类：

（一）权益融资方式（★★★）

1.吸收直接投资与引入战略投资者

（1）战略投资者的概念

从引入战略投资者角度，战略投资者是具有资本、技术、管理、市场、人才等资源优势，能够促进产业结构升级、增强核心竞争力和创新能力、拓展企业产品市场占有率、并致力于与企业长期投资合作，谋求长期利益回报和可持续发展的境内外投资者。

（2）合格战略投资者应具备的特征

①资源互补。处于相同或相近产业，或者双方的经营活动具有一定的互补性，能够形成规模经营效应或互补效应，或通过业务组合规避不可预测的各种经营风险。

②长期合作。战略投资者有能力、意愿和时间等积极参与公司治理，寻求与企业在优势领域的合作。

③可持续增长和长期回报。与被投资企业共同追求可持续增长，并以此取得长期战略利益与长期回报。

2.配股

（1）配股概念。配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。

（2）配股除权价格。凡是在股权登记日前拥有公司股票的普通股股东享有配股权，此时股票的市场价格中含有配股权的价格。配股权登记日后进行除权处理：

（3）配股权价值。股东可以以低于配股前股票市场的价格购买所配发的股票，即配股权的执行价格低于当前股票价格，因此配股权具有价值。

3.增发

（1）增发概念。增发是已上市公司通过向指定投资者（如大股东或机构投资者）或全部投资者额外发行股份募集权益资本的融资方式。增发分为公开增发、定向增发两类。

（2）公开增发。需要满足证券监管部门所设定的盈利状况、分红要求等各项条件。公开增发新股的认购方式通常为现金。

（3）定向增发。即上市公司向少数特定的投资对象非公开发行股份的行为。主要包括公司原股东（或控股股东或实际控制人等）、机构投资者（如证券公司、公募基金公司、信托公司、私募基金等）及自然人。

①定向增发流程

定向增发按规定必须经过董事会、股东大会、证监会等相关机构审核批准，基本流程包括董事会议案、股东大会决议、证监会审核和发行完成等基本程序。

②定向增发目的

□项目融资；

□引入战略投资者可以改善公司治理结构与管理水平；

□整体上市；

□股权激励；

□资产收购；

□资本结构调整及财务重组；

□深化国企改革、发展混合所有制的需要。

③定向增发规则